EBITDA

 

Ebitda es el acrónimo de la frase inglesa earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, que en español se traduce como beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Es un indicador financiero del beneficio bruto de explotación calculado antes de deducir los gastos financieros.

El uso del ebitda puede ser apropiado dependiendo de qué es lo que se examina, pero que los expertos no encuentran una única medida para responder a todos los interrogantes, por lo que resulta arriesgado depositar excesiva confianza en cualquier indicador individual.

El término empezó a ser usado a finales de los años noventa del pasado siglo XX, con motivo de la denominada burbuja tecnológica, en la que se hubo un gran número de adquisiciones de empresas, mediante fuertes endeudamientos, a precios en muchos casos exorbitantes, en la que las empresas consideraban objetivo prioritario el crecimiento mediante el aumento de cuota de mercado.

Los partidarios de la utilización del ebitda, opinaban que este ofrecía unas cifras presentables y comparables, sin que en la cuenta de explotación se observara el efecto, siempre negativo, del exceso de gastos financieros y del aumento de las amortizaciones que las adquisiciones generaban, ya que esto sería compensado en el futuro con el aumento de tamaño y las economías de escala generadas, mejorando el resultado.

El ebitda puede ser utilizado como un indicador de la rentabilidad del negocio, ya que se obtiene a partir de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de la empresa, al prescindir de cuestiones financieras y tributarias, así como de gastos contables que no significan salida de dinero, y podría ser utilizado para comparar los resultados de una empresa a lo largo del tiempo o entre empresas, a través de la ratio resultante de la división de dicho término entre la inversión realizada o entre las ventas de un período de tiempo.

El uso del ebitda se ha generalizado rápidamente y se usa en multitud de análisis de una empresa. En el caso de las cotizaciones bursátiles es usado tanto para el análisis fundamental como el análisis técnico, que ha sustituido a conceptos, que se usaban anteriormente tales como apalancamiento, capital fijo, capital variable, liquidez, beneficios brutos, beneficios brutos, beneficios netos, rendimientos del capital, cotización de cada acción y otros conceptos, los cuales se pueden deducir fácilmente, mediante el ebitda. Por ello podemos observar que para las explicaciones de las cotizaciones bursátiles se usa totalmente.

 

Vicente Llopis Pastor

27 de junio de 2025